הערכת שווי סטארטאפ מושפעת לא רק משלב הפיתוח של החברה, אלא גם מכמה גורמים אחרים. בכתבה זו נסקור מספר גורמים שיכולים לקבוע את ערך הסטארטאפ. 

 

 

בשלבים שונים בחייו של סטארט -אפ, משלב הזרע ועד שלב ההנפקה, היכולת לגייס כסף היא שאלה של הישרדות עבור סטארטאפ. אחת הסוגיות העיקריות שהמשקיעים ובעלי המניות מתמודדים איתן במהלך תהליך גיוס הכסף היא נושא ההערכה - 'מהו שווי החברה לפני הכסף שלך?', או במילים אחרות, 'איזה אחוז הון של החברה שלך אתה מציע בתמורה למשקיעים' כסף מזומן?

לעתים קרובות, יזמים אינם מבצעים תהליך מסודר של הערכת שווי  אלא מעריכים את החברה על סמך מכפילי רווח המגולמים בעסקאות קודמות שהתרחשו, לרוב באותו ענף בו ההפעלה פעילה. גישה כזו יכולה להפוך את תהליך גיוס הכספים ללא מוצלח.

אנו רוצים לסקור כמה גורמים שיכולים להכשיל גיוס מוצלח של כספים. ישנם מספר מרכיבים חשובים המשפיעים על ערך הסטארט אפ. שניים מהגורמים הקריטיים הם:

צוות וטכנולוגיה

גודל השוק וההכנסות הצפויות

 

 

צוות וטכנולוגיה

המשקיעים משקיעים בסטארטאפ חדש בעיקר בגלל צוות המייסדים, לא בגלל המוצר. הם צריכים להיות משוכנעים שחברי צוות המו"פ - במיוחד האחראים על הפיתוח - מוכשרים ומסוגלים להביא את הסטארט-אפ להשגת המטרות המיוחלות. משקיעים צריכים לדאוג גם הם להצלחת החברה באמצעות חבילות הון שונות, כולל אופציות או מניות חברה.

 

כמו כן, המשקיעים צריכים לקבל תחושה טובה של שיפוט לגבי כמות הזמן והכסף שיידרשו מכל מועמד צפוי לשכפל את החדשנות שלך. ככל שהגבולות היצירתיים גבוהים יותר, כך ערך המשאב המיוחד של הסטארט אפ גבוה יותר, ומכאן שערכת השווי תהיה גבוהה יותר.

 

גודל השוק וההכנסות הצפויות

 

משקיעים, במיוחד חברות הון סיכון, משקיעים בחזון המייסדים. הם בודקים את גודל השוק הצפוי, תחזיות הכנסות ותשואה גבוהה על השקעה, ואירוע יציאה תוך תקופה קצרה, בדרך כלל שנתיים עד 5 שנים לאחר השקעתם. אם המשקיעים ירגישו שנתח השוק שלה לא יהיה מהותי, זה ימנע כל אפשרות עתידית לגייס הון. פעמים רבות, כדי להימנע מדילול עתידי, מייסדים מספקים ערך מוגזם לסטארט -אפ. הערך המנופח יכול למנוע מהסידור להתרחש.

על החברה ליצור תוכנית עסקית הכוללת תחזית של 2-3 שנים להכנסות סבירות המבוססות על הנחות מציאותיות.

 

כדי לקבוע את הערך האמיתי של סטארט-אפ, תוכל להשתמש בתוכנת הערכת שווי חברות של פלטפורמת Equitest כדי לחשב את שווי העסק בתוך דקות, בחינם.

במידה ולא תרצה לעשות זאת בעצמכם - נוכל לעזור לכם. לשם כך - צרו קשר עם ד"ר תמיר לוי - מנכ"ל המרכז לאקטואריה משפטית.